レアアース規制で売上が伸びる銘柄を、
日本株全体から探した。

レアアースは、モーターの磁石などに使う金属の総称だ。中でもジスプロシウムやテルビウムといった重希土類は、磁石が高温でも磁力を保つために使われ、供給を中国に頼ってきた。

中国は2025年4月、重希土類など7元素の輸出を許可制にした。2026年1月には日本向けの輸出管理を強め、2月に日本の20の組織、6月に40の企業・機関を輸出管理の対象に加えた。

影響は数字に出ている。2026年1〜6月のレアアースの輸入量は、規制前の2024年同期の2割前後にとどまった。11月4日のCNBCの報道によると、中国から日本への酸化イットリウムの輸出は、9月に4トンと、前年同月の51トンから激減した。

代わりの供給づくりは進むが、時間がかかる。双日は、豪Lynasの中重希土類の生産の75%を日本に供給する契約を3月に発表した。Lynasのジスプロシウムとテルビウムの生産は、2026年7〜9月期で合わせて23トンだ。2024年に中国から日本へ来ていた量は、報道によると月平均14トンで、1四半期なら42トンになる。南鳥島の海底の泥は、2026年1〜2月の試験で約50トンを回収したが、次の採鉱試験は2027年2月、経済性を含む総合評価は2028年3月までだ。

一方で、規制で売上がすでに増えた会社もある。大同特殊鋼の2026年4〜9月期の決算短信は、重希土類を使わない磁石の需要が引き続き好調で、磁石製品の売上収益が増えたと書く。アルバックの磁石向け真空炉の受注高は、2026年6月期に76億円から182億円へ増えた。

• 出典：中国、中・重希土類7種のレアアース関連品目で輸出管理を実施（JETRO・2025年4月）
• 出典：2026年の中国からの輸出規制（スタンデージ）
• 出典：中国、日本企業を名指し レアアース・レアメタルを事実上の輸出禁止に（日経ESG）
• 出典：中国、日本向け重要鉱物の輸出制限を継続（ハンギョレ・2026年7月8日）
• 出典：レアアース、代替調達進まず 上期輸入、中国規制前の2割（日本経済新聞・2026年8月15日）
• 出典：China expands overseas mining stakes（CNBC・2026年11月4日）
• 出典：Sojitz Begins Mineral Exploration and Development of Rare Earths Mines（双日・2026年3月13日）
• 出典：Lynas Q1 FY27（SMM・2026年10月29日）
• 出典：Chinese Rare Earth Supplies to Japan Dry Up（The Economy・2026年8月19日）
• 出典：南鳥島EEZ海域でのレアアース泥採鉱システム接続試験の結果について（JAMSTEC・2026年7月24日）
• 出典：第2四半期（中間期）決算短信（大同特殊鋼・2026年10月29日）
• 出典：2026年6月期 決算説明資料（アルバック・2026年8月14日）

レアアースが届かなければ、磁石を使うモーターは作れない。有報でも、多くの会社がこの規制を、リスクや減産の理由として書いている。

一方で、中国から買えなくなった分は、別の国から買うか、使わずに済ませるしかない。中国以外からの調達、重希土類を使わない磁石、中国の外に磁石の工場を建てるための装置を手がける会社には、規制そのものが需要になる。

そこで、有報にレアアースを書いた会社を刀で読み、規制や脱中国の動きで売上や需要がすでに増えた会社を探した。

規制で需要が増えるのは当たり前で、見るべきは、どれだけ増え、全社に対してどれだけかだ。支持の3社について、開示された金額を並べた。

金額まで出ているのは、アルバックだけだ。全社の受注高は前期から987億円増えたが、磁石向け真空炉の増加は106億円で、増えた分の1割強にあたる。残りの多くは半導体やディスプレイだ。ただし、会社は受注高の目標を次の期に200億円以上、その先に300億円以上と示す。全社の受注高を2,600億円と計画する次の期には、200億円で7.7%になる。

大同特殊鋼は、磁石の売上を開示していない。磁石を含む機能材料・磁性材料の売上は、2026年3月期には0.6%減った。2026年4〜9月期は25.2%増えたが、ここには新しく連結した会社の分も入るので、磁石の伸びとしては読めない。岩谷産業のマテリアル事業は、2026年3月期に増収でも営業利益は1億円の減益だった。

有報にレアアースの語を書いた79社のうち、レアアース関連の事業があると判定されたのは、ここに載せた12社で、規制や脱中国で売上や需要が増えたと書いたのは3社だった。残りの多くは、リスクや減産の理由としてレアアースに触れている。

南鳥島は、まだ売上の話ではない。有報にレアアース採掘向けの製品を書いたのは岡本硝子の耐圧ガラス球で、これも今後の取り組みとしての記載だ。関連銘柄としてよく名前が挙がる東亜建設工業や東洋エンジニアリングは、事業の内容や経営成績など有報の主な欄に、レアアースの語を書いていない。書いていないことは、関わりがないことを意味しない。ただ、南鳥島は総合評価が2028年3月までなので、どの会社も業績に出るのはその先だ。

2025年4月の許可制と日本向けの輸出管理は続いている。そして中国以外の供給は、まだ足りない。Lynasの生産は、全量を合わせても、2024年に中国から来ていた量の半分ほどだ。追い風はしばらく続く。ただ、金額が見える範囲では、今のところ全社の1割に届いていない。レアアースが業績の話になるかは、アルバックの受注が300億円に、大同特殊鋼の磁石が500億円に届くかで決まる。

• 出典：中国依存低減へ…信越化学、レアアース製錬設備を新設（ニュースイッチ・2026年6月）
• 出典：南鳥島EEZ海域でのレアアース泥採鉱システム接続試験の結果について（JAMSTEC・2026年7月24日）
• 出典：中国、レアアース輸出管理関連措置などを1年間暫定停止（JETRO・2025年11月11日）
• 出典：Lynas Q1 FY27（SMM・2026年10月29日）
• 出典：第1四半期決算短信（岩谷産業・2026年8月）
• 出典：第2四半期 決算説明資料（双日・2026年10月30日）
• 出典：2026年6月期 決算説明資料（アルバック・2026年8月14日）
• 出典：成長市場製品事業説明会資料（大同特殊鋼・2026年6月12日）
• 出典：第2四半期（中間期）決算短信（大同特殊鋼・2026年10月29日）
• 出典：2026年3月期 決算説明資料（岩谷産業・2026年5月22日）